- 자본에 속한 이익잉여금이 꾸준히 증가하는지 확인
- 부채가 크게 늘었다면 재무건전성 악화됐을 가능성
- 재무상태표 변동 내역을 현금흐름표와 함께 확인해야
1. 재무상태표 보는 법
첫째, 자본의 변동 내역을 확인해야 합니다. 자본은 기업 경영 및 주가에 미치는 영향이 상대적으로 큽니다.
자본 항목 중 가장 관심을 갖어야 할 부분은 ‘이익잉여금’입니다. 이익잉여금 커지고 있다면 번 돈(순이익)을 차곡차곡 쌓고 있다는 의미입니다.
그 다음으로 ‘자본잉여금’을 살펴봐야 합니다. 자본잉여금은 회사의 결손을 메우는 용도와 무상증자재원 이외에는 사용할 수 없기 때문에 자본잉여금을 통해 무상증자 실시 가능성을 살펴볼 수 있습니다.
참고로 무상증자는 투자자에게 돈을 받지 않고 주식을 발행하는 것으로, 대표적인 주주친화 정책으로 꼽힙니다.
둘째, 부채 추이를 점검 합니다. 부채는 쉽게 말해 남의 돈인데, 갑자기 늘었다면 기업의 재무건전성이 악화된 것일 수 있습니다.
다만, 부채가 전혀 없는 기업이라면 성장성에 문제가 있을 수 있습니다. 성장성을 중요시 하는 투자자라면 자본과 함께 부채도 늘려가는 회사를 주목하는 것이 좋습니다.
다음으로 어떠한 항목으로 부채가 변동되었는지 확인합니다. 부채는 크게 이자부부채와 무이자부채로 구분됩니다.
이자부부채는 자금을 빌려왔을 때 이자를 지급하는 부채입니다. 은행으로부터의 차입금, 사채 등이 있죠.
무이자부채는 이자를 지급하지 않은 부채입니다. 거래처로부터 미리 돈을 받은 선수금 등은 이자를 지급하지 않죠.
흔히 무이자부채는 ‘착한부채’라고 합니다. 가령 선수금이 많으면 그 만큼 납품 계약이 많아서 미래에 기업의 매출이 많이 증가한다는 의미로 풀이할 수 있수 있기 때문입니다.
셋째, 자산의 증감을 확인 합니다. 증감폭이 크다면 자산 항목 중 유·무형자산의 증감을 확인해야 합니다.
유·무형자산은 금액적으로 큰 부분을 차지할 뿐만 아니라 향후 기업의 이익과 영업활동 현금흐름에 미치는 영향이 크기 때문입니다.
참고로, 조선·철강·석유화학 산업 등의 경우 유형자산의 금액이 크고, 바이오·IT 산업 등의 경우 개발비 등 무형자산 금액이 타 산업에 비해 상대적으로 많습니다. 이러한 산업 특성을 파악하고 자산항목을 살펴보면 보다 수월합니다.
넷째, 자산 중에 1년 이내 현금화할 수 있는 자산이 어느정도 인지 확인 합니다. 기업이 유동자산을 많이 보유하고 있는 것은 부도 위험이 낮다는 의미로 해석할 수 있습니다.
하지만 1년 이내에 현금화되는 자산 대부분은 수익률이 낮아 필요 이상으로 많은 유동자산을 보유하는 것은 무조건 좋지 않습니다.
2. 재무상태표와 현금흐름표를 함께 확인
재무상태표와 현금흐름표를 비교해 보는 것이 좋습니다.
‘재무상태표의 자산 변동’은 ‘현금흐름표의 투자활동현금흐름’과 유사하고, ‘재무상태표의 부채·자본 변동’은 ‘현금흐름표의 재무활동현금흐름’과 비슷합니다.
이러한 재무상태표는 당기의 최종 금액을 보여주고, 현금흐름표는 전기대비 변동액을 보여줍니다. 때문에 부채·자본 항목의 새롭게 조달내용을 현금흐름표 상에서 쉽게 찾을 수 있습니다.
순서는 ①재무상태표의 부채·자본의 증감을 확인하고, ②현금흐름표를 통해 그 내역을 확인합니다. 마지막으로 ③재무제표 주석 내용을 통해 자금 조달 사유를 확인합니다.