- 자산 규모가 큰 장치산업, 금융기관 평가에 적합
- 같은 산업 내 타 기업과 비교, 업종 평균과도 비교 가능
- ROE와 함께 비교..ROE 높고 PBR 떨어졌다면 투자 기회
1. PBR은 이런 업종에 주로 활용
PBR은 현재 기업가치가 순자산의 몇배에 거래되고 있는지 측정하는 지표로 자산 건전성에 초점이 맞춰져 있습니다.
따라서 자산 가치를 중요 시 하는 산업을 평가할 때 적합합니다. 예를 들어, 유형자산 비중이 큰 장치산업이나 금융기관 등이 있습니다.
2. PBR은 동종업계 회사와 비교
PBR은 상대지표로 다른 수치와 비교함으로써 주가가 낮은 상태인지, 높은 상태인지 가늠할 수 있습니다. 그럼 어떤 수치와 비교해야 할까요?
PBR은 같은 산업 내에 있는 타 기업과 비교하면 좋습니다. 혹은 업종 평균 PBR과 비교하기도 합니다. 업종마다 유형자산 규모와 성장성 등이 다르기 때문입니다.
총 자산 중 유형자산 비중이 큰 업종은 PBR이 낮은 경향이 있습니다. 기계장치, 건물, 토지 등 금액이 큰 자산이 대체로 자본총계에 녹아있기 때문입니다.
이로 인해 조선·철강·정유·화학 업종은 PBR이 낮은 대체적으로 낮으며, IT·엔터테인먼트·바이오 등 유형자산 규모가 작은 업종은 PBR이 상대적으로 높습니다.
3. ROE를 통한 PBR 투자아이디어
ROE(자기자본이익률)는 기업이 자본을 이용하여 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 지표입니다.
일반적으로 ROE와 PBR은 ‘양(+)’의 상관관계로, PBR÷PER 식으로 나타낼 수 있습니다.
즉, ROE가 높으면 PBR이 높고, ROE가 낮으면 PBR도 낮은 것이 일반적입니다.
이는 PBR에 기업의 성장성이 어느 정도 반영되어 있다는 뜻입니다. 만약 ROE가 높게 유지되는데 PBR이 떨어진다면 투자 기회가 될 수 있습니다. 반면 ROE는 정체되어 있는데 PBR만 치솟는다면 고평가 신호로 보기도 합니다.