건전한 현금흐름표는?

현금흐름표에서는 각 활동마다 플러스 값일 때와 마이너스 값일 때 의미하는 바가 다릅니다.

현금흐름표를 읽기 전 각 현금 흐름의 증감의 개념을 이해하고 보셔야만 기업의 현금흐름을 분석할 수 있고 우량기업, 부실징후 등을 알 수 있습니다.

1. 현금흐름표 부호 의미

첫 번째 ‘영업활동 현금흐름’에서 플러스는 재화 판매와 용역 제공에 따른 현금 유입을 뜻합니다. 반대로 마이너스는 재화와 용역 구입에 따른 현금 유출을 뜻합니다.

영업활동 현금흐름은 플러스일수록 좋습니다. 물건을 제대로 잘 판매하고 수익을 잘 창출하고 있다는 뜻이기 때문입니다.

단, 사업 초기 회사의 경우 아직 영업으로 돈을 벌지 못하고 있는 상태에서 투자를 계속 해야하기 때문에  영업활동 현금흐름이 마이너스일 수 있습니다. 

두 번째 ‘투자활동 현금흐름’에서 플러스는 생산장비나 시설 부지 등 자산을 처분해 현금이 유입된 것을 뜻합니다. 마이너스는 생산 시설 확충이나 다른 기업의 지분, 상품 취득에 따른 현금 유출을 뜻합니다. 

투자활동 현금흐름은 플러스와 마이너스 값보다 변동 사유가 중요합니다. 미래를 위해 투자를 진행했다면 현금은 줄어들겠지만 대신 다른 자산이 생기기 때문입니다.

투자활동 현금흐름은 마이너스인 경우가 많습니다. 투자활동을 지속하는 경향이 크기 때문입니다.

만약 투자활동 현금흐름이 플러스라면 자산을 팔아 현금을 마련했다는 뜻으로, 이 경우 회사에 경영상의 이유로 목돈이 들어갈 일이 있다는 것을 예상할 수도 있습니다. 투자활동 현금흐름이 플러스인 경우에는 좀 더 세밀하게 다른 자료를 살펴볼 필요가 있습니다. 

마지막으로 ‘재무활동 현금흐름’은 차입금의 조달, 사채의 발행, 주식의 발행(유상증자), 자기주식의 처분 등을 통해 현금 유입이 발생됩니다.

반대로 차입금 및 사채의 상환, 유상감자, 자기주식의 취득 등을 통해 현금의 유출이 발생됩니다. 

재무활동 현금흐름은 마이너스를 긍정적으로 봅니다. 배당금을 지급하거나 차입금(빚)을 갚았다는 의미입니다. 반대로 플러스는 타인에게 빌린 돈이 증가하는 것으로 부채에 해당합니다. 

안정기 회사의 경우 영업활동을 통해 돈을 잘 벌기 때문에 재무활동으로 인한 현금 유입은 최소화 될 것입니다. 굳이 외부에서 돈을 조달할 필요가 없기 때문이죠.

반대로 돈을 외부에서 빌려서 적자를 메우는 도산직전의 회사는 재무활동으로 인한 현금흐름이 당연히 플러스를 기록할 것입니다.

단, 사업초기나 성장기 회사의 경우 인프라를 확보하거나 신규사업 투자를 위해 금융차입 등을 통한 재무활동 현금유입이 늘어 플러스를 기록할 수 있습니다.