어닝 서프라이즈, 어닝 쇼크란?

주식시장에 상장되어 있는 기업들은 주기적으로 '실적 발표'를 합니다. 

실적발표의 주기는 기업의 결산월에따라 다릅니다. 통상적으로는 '12월 결산' 기업이 많은데요. 그렇지 않은 경우 증권플러스 재무정보 상위에 나와있는 결산월을 확인할 수 있습니다.

실적 발표란 기업의 '성적표' 라고 볼 수 있는데요. 일정기간 동안 발생한 매출, 이익을 공개합니다. 투자자에게 경영과 영업활동을 통해 얼만큼의 수익을 벌었는지 알리는 것이죠. 

투자자들은 실적발표를 통해 기업의 성장성과 가치를 판단할 수 있습니다. 

1.어닝 서프라이즈, 어닝 쇼크란? 

기업들의 실적 발표 시즌이 되면  '어닝 서프라이즈' 또는 '어닝 쇼크'라는 말을 자주 듣게 됩니다. 

어닝 서프라이즈와 어닝쇼크의 기준이 되는 것이 '컨센서스' 입니다.

컨센서스란 전문가들이 추정한 실적 평균 전망치를 뜻합니다. 실적이 컨센서스 대비 얼마나 증가하고 감소했느냐가 중요한데요.

기업의 실적이 컨센서스를 크게 상회했을 때를 '어닝 서프라이즈'라고 부르고, 기업의 실적이 컨센서스를 하회했을 때를 '어닝 쇼크'라고 부릅니다.

공식적인 기준은 아니지만 일반적으로 회사의 실적이 컨센서스보다 10% 이상 잘나오면 '어닝 서프라이즈', 반대로 컨센서스보다 10% 이상 하회하는 실적이 나오면 '어닝쇼크'라고 많이 언급합니다.

또한 컨센서스가 전분기 대비(QoQ), 전년 동기 대비(YoY) 얼마나 개선될 것인지도 확인할 수 있습니다. 대부분 증권사는 실적 예상치에 대해 전분기 대비(QoQ), 전년 동기 대비(YoY)와 비교한 수치를 제시하고 이유와 원인을 분석합니다.

2. 전년 동기와 비교해야하는 이유

다수의 기업은 전 분기 보다 전년 동기 대비해 실적을 비교합니다.  전년 동기 대비란 올해 현 시점(ex. 2022년 1분기) 실적을 지난해 해당 시점(ex. 2021년 1분기)과 비교한다는 뜻입니다. 

전년 동기와 비교하는 이유는 경기나 계절에 의해 실적 영향을 받는 기업들이 더 많기 때문입니다.

예를들어 에어컨을 판매하는 회사라면 당연히 여름에는 실적이 좋을 것입니다. 2분기 실적을 1분기와 비교해서 보는 것보다는 비슷한 상황인 작년 2분기와 비교하여 개선됐는 지를 파악해야 합니다.

반면 계절성이 없고 매분기 성장하는 기업이 있다면 전년 동기 대비(YOY)보다 전 분기 대비(QOQ)를 주목해야 합니다. 고성장주라면 매분기 매출과 이익이 성장할 수 있습니다. 

증권플러스 재무 정보의 손익계산서 탭에서는 각 기업의 매 분기 매출액, 영업이익, 순이익을 확인하실 수 있으니 활용해보시길 바랍니다.