기업의 배당 의지? '배당성향' 체크!

1. 배당성향 계산 방법

배당성향이란 기업이 벌어들인 수익에서 얼마큼을 주주들에게 돌려줬는지 나타내는 지표입니다.

이 수치가 높은 회사는 주주들에게 수입의 많은 부분을 돌려주고 있다고 볼 수 있습니다.

사업으로 매출을 올리고, 각종 비용과 세금을 낸 뒤 최종적으로 남은 ‘순이익’을 분모에 넣습니다. 그리고 남은 순이익 중 얼마의 배당을 했는지 알기 위해 배당금을 분자에 넣어 계산합니다.

2. 기업의 배당 의지는 배당성향으로 체크

배당성향은 기업이 순이익을 주주에게 돌려주려는 의지를 의미한다고 볼 수 있습니다. 

따라서 배당성향을 높이면 주주 친화 정책의 하나로 꼽히죠. 투자자의 입장에서는 회사가 벌어들인 이익을 주주의 자격으로 그만큼 많이 돌려받는다는 것을 의미하기 때문입니다.

하지만 이익이 한정되어 있는 상황에서 배당 성향이 지나치게 높은 경우 미래를 위한 투자 재원 확보 등이 부족하다는 평가를 받을 수 있습니다.

또 배당성향이 높을수록 이익 중 배당금이 차지하는 비중이 높아져 현금의 사외유출이 생기는 만큼 재무구조의 악화 요인이 될 수도 있습니다.

배당성향이 마이너스로 나타나는 경우도 존재합니다. 이는 순이익 적자(순손실)에도 주주들에게 배당금을 지급하는 업체라는 뜻입니다. 분모인 순이익이 (-)이니 값이(-)로 나타나는 것입니다.

3. 배당성향의 추세의 의미

일반적으로 배당금에 비해 순이익은 매년 변동 폭이 큽니다. 호황으로 회사의 순이익이 커지면 배당성향이 낮아지고, 반대로 회사의 순이익이 줄면 배당성향이 높아집니다.

또한 일시적으로 높은 배당을 실시하는 경우도 있습니다. 이럴 경우 기업의 정상적인 재무상황과 경영실적에 의한 바른 평가를 할 수 없습니다.

따라서 투자 대상 기업의 최근 수년간 배당성향 흐름을 확인하는 것이 중요합니다.

수치가 꾸준히 오르거나 유지되는 기업이 배당 투자로 안성맞춤입니다. 이 때 3년 평균 수치도 활용해 볼 수 있습니다. 

회사가 버는 돈이 매년 비슷하고 쌓아둔 이익잉여금(기업의 영업활동이나 재무활동의 결과 축적된 이익)이 많은데, 배당성향을 높인다면 주목해 볼만 합니다.

이런 경우 지금까지 벌어놓은 돈을 주주들에게 본격적으로 돌려주는 것으로 해석할 수 있으며, 기업의 주주환원 정책이 우호적으로 바뀌었다고 해석할 수 있습니다.